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《水晶苍蝇拍》股票心得精华大全(一)

时间:2016-11-14  作者:水晶苍蝇拍

我一直觉得,以下3个问题能想清楚的,就算是入了投资的门了:第一,为什么长期来看证券市场指数总是长期向上的?第二,为什么每一轮大牛市中最最耀眼而万众瞩目的那群股票,在下一轮牛市中大多黯然失色?第三,为什么几乎所有投资上最有成就的大师都异口同声的告诫不要预测市场和频繁交易?

投资上“硬知识”的掌握是容易的,肯学就行。“软能力”的修养就比较困难,比如总是感觉与大众观点一致比较安全,无法思考长远的问题,在股价走势与自己的企业认知上出现背离的时候莫名的懊恼和彷徨等。巴菲特走到今天,硬知识比他更出色的恐怕并不稀少,但软能力才是他拉开与其它人层次的关键所在。

巴菲特是乐观还是悲观?我也不知道——他总是对于美国(也包括中国)的前景有无比的信心,但是对于具体的投资出手却又谨慎再谨慎。所以很奇特的现象发生了:巴菲特即被人嘲笑过于乐观,又被人嘲笑过于谨慎——其实,这些人根本没明白什么叫“平衡感”,什么叫“辩证中庸”。一句话,还没明白什么叫投资

当一个人开始觉得自己看市场“很准”,有某种预测市场的“天赋”的时候,这个人就开始为自己的大败埋下种子了;当一个人开始意识到预测市场波动是徒劳的时候,他的投资意识就开始觉醒了;当一个人决策时放弃“一定会怎样”而拾起“风险机会比”的时候,他的投资就得到一次升华了。


放之四海而皆准的,叫规律;有成立的可能性也有不成立可能性的,叫概率。比如价格围绕价值波动是规律,而对波动幅度以及价值的度量的准确性只能是概率。投资,是在规律的指引下,提升获胜的概率。而不是去充当先知或者就概率性结果硬凑其必然性原因。

未经磨砺的散户与高素质投资者在市场上的对抗,与阿富汗游击队同美军的对抗没有本质的差别,都是有“代差”的。最终胜出的少数投资者的钱与其说是赚来的,不如说是失败者送来的。在证券市场中,成功不需要巧取豪夺,但需要拉开与普遍炒股者在思维境界与专业技能上的“代差”,这应该是终身努力只所在。

投资的世界其实是一个远比职场更加“公平”的世界。这里没有职场中对特定学历、资历、社会资源、甚至特定外形及性别年龄的制约。但事情总是辩证的,职场的“高门槛”导致了进入的不易和进入后的相对稳定。而证券投资的低门槛和本质上的必然是少数获胜原理,却也导致了公平背后更加惨烈的竞争。

为什么这个世界上永远没有一种在任何情况下都能战胜市场的投资方法?因为市场的偏好和偶然性是无穷尽的,但是每个人的能力圈却总是有限的。那为什么价值投资又具有穿越时间周期的可持续的有效性呢?因为不管市场的偶然性多么不可穷尽,其建立在企业内在价值和溢价机理的必然性终会反映在价格上。

人做事情要目标明确。比如,如果你是想搏点击率,那么你一定要预测市场,而且预测的越细越好(君不见,博客中排名最靠前的不但要预测市场,甚至要预测到未来几分钟^^);如果你想博出名,那么就一定要骂市场骂管理层,而且最好是情绪饱满充沛。但如果你只不过想通过投资获取财富,那么最好别做傻事儿。

投资不是打官司,要证据确凿才能如何如何。在企业分析中,太多时候其实并不能得出什么清晰的结论,但“没有结论本身就是一种结论”。投资不过是找自己能够看懂的东西,排除掉一些看不清或者明显存在重大疑虑的东西。投资千万不要搞成大专辩论赛,为了维持某种立场而作无意义的辩论,那入戏就有点儿深。

自从我提出一个“低风险,高不确定性”的投资思路以来,发现近来被提及的越来越频繁,居然也开始出现滥用的趋向了。很多人并不仔细推敲这一思路的实质所在,而是根据字面意思进行简单的“自我解释”。这并不是孤立现象,其实对于很多投资思路,都存在类似的不求甚解,最后画虎不成反类犬,那就很糟糕了

关于巴菲特、格雷厄姆过时的说法也不是这10年8年的新鲜事儿了,太多人只是读2本书触及到表面,就以为理解了思想的实质。正因为这种论调会毫无疑问的一直延续和重复,所以价值投资者的机会才会一直延续。我提一个问题,请问:把一个值10块钱的东西6块钱买入,然后20块钱卖出,这种行为什么时候会过时?

投资,真的不需要上什么商学院课程、考什么证券执业执照啥的。最好的教科书早就写好了到处都买得到,最棒的商业案例就在公开资料里。最需要锻炼的是相信常识,保持理智和独立思考,学会从商人的角度思考问题。有了这个,就能在市场里做出对的反应。

每当市场出现某种极端态的时候,我就很喜欢看出现的各种言论(甚至专门回头去找特定时期的东西来看^^),因为那短短的一刻浓缩的人性精华是如此深刻。比。如市场每遇大跌,都会出现《十问某某某》一类的铿锵檄文。其实什么时候这些朋友能够抽出精力来写个《五问我自己》,就是其升华的一刻了。

哪五问呢?一,世界上有哪个证券市场是大多数人都可以获利的?二,为什么同样的市场环境下有那么多人可以成功呢?都是权贵?三,那么我凭什么在一个注定少数人获胜的市场中获利呢?四,谁规定了任何时候这个市场都应该能获利?五,就凭自己在一直在市场中的所作所为,能成功的话,那还有天理吗?

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