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恐惧和贪婪—股民在顶部和底部的人性弱点

时间:2012-02-15  作者:刘伯温

        很多股市“教科书”,就人性对股市的影响都有精妙的论述,巴菲特寻找自己的接班人有三个要求:独立思考、情绪稳定、对人和机构行为有深刻理解。归纳起来就是对人性要有深刻的认识。笔者认为,每位股民在成长过程中最大的心魔就是无法克制那一丁点的诱惑。

  科学家曾对鱼类有个实验,同一条鱼,为那一点点的诱饵,会一次次地反复咬鱼钩,而忘记刚刚刺穿的嘴巴。从而得出这样一个结论:鱼是没有记忆或记忆力极差的动物。我说这个结论肯定是错误的,在海洋中,鱼类洄游几千公里都不会走错路,并且世世代代走同一条路,怎么会没有记忆呢?问题的关键在于,在诱惑面前,鱼类是极没有理性、缺乏克制力的。

  不要说鱼,其实作为高等动物的人,在一丁点的诱惑面前何尝不是如此。在股市中,他会一次次不顾死活地冲上去咬向那“诱饵”,就算此前已犯过1000次错误,他照样会犯第1001次错误。

  中国A股市场每个大顶都是由上升楔形构成,每个大底都是由下降楔形构成,楔形这个形态,真是太深刻地揭示了人性的弱点。上升楔形就是每天沿5日均线涨那么一丁点一丁点,反复地刺激你的神经,让你觉得后市还会涨,其实前面已是万丈深渊,已涨不了多少了。这个时候你应该快逃啊,但人就是很奇怪,大家此时都坚定不移地认为后市还会涨,最终会搞得连最看空的股评家也会在挨市场的一次次巴掌后哑口无言。接下来大盘突破楔形上轨,此时,几乎所有的市场参与者都完全放松警惕一致看涨,之后大灾难就发生了。2007年10月,提醒过多少周围的人,不要受到这一丁点的诱多,股市十人中最终只能有一人获利,你有何德何能成为十人中唯一的一个?唯一的办法就是逃啊!但是当时谁肯听呢。现在回过头来,当时你肯损失一半利润,逃出来也是英明的啊。

  下降楔形则完全相反,每日一丁点一丁点地跌,你一次次地以为见底了,可以抄底了,但结果是一次次地头破血流。最终多头的意志被完全打垮,大盘突然出现一个向下的假突破,之后其实是见底了,但你偏偏会夺路而逃。

顶底的人性弱点

  包括笔者自己,大量的错误都犯在无法克制那一丁点的诱惑上,常常因小利而犯大错。其实主力把某只股票急拉到顶后,横盘出货,每日就是以一丁点来诱惑你的啊。而见底前夕,主力吸筹时,常常是一丁点一丁点地跌,逼你把筹码交出来。你去看看股票的月K线,绝大多数股票本次行情(或历史行情)启动前,都是连续5个月左右的阴跌,这5个月的最低点位置其实都差不多,但由于连续一个月比一个月低一点点,最终搞得你受不了。

  所以说,成功的投资者总是看趋势,只做大波段,不做小波段,吃鱼吃鱼身,鱼头鱼尾都留给别人吃。而对于散户受不了一丁点诱惑这个弱点,某机构人士曾说过这么一句话:“我们不怕散户赚钱,因为散户最终会把钱交还出来。”

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