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“技术分析与趋势交易”交易系统

时间:2015-07-02  作者:中长线牛股

技术分析和趋势交易的核心就是概率交易,研究的是如何提高趋势交易的成功率并在一波行情中尽量赚到更多的钱。要达到这一点,需要培养敏感的洞察力对趋势进行观察和确认,需要有合理的操作体系来进行准确的买入和卖出,需要在必要时拥有壮士断腕和贪得无厌的精神,需要不利交易时舍得离开我们迷恋的市场。近10年来,通过不断学习和操作实践,笔者得到了一点关于趋势投资的心得体会,用四个字来说就是“等”、“准”、“狠”和“别”:

1、趋势交易之“等”字诀:之所以把等字放在最前面,是因为趋势交易的成功率(概率交易)需要市场基本形势、个股价格形态、个股基本面、成交量和买入时机的配合。

1)大盘基本形势:指市场运动的基本形势,如市场是否已经稳定下来,是否已经开始向好的方向发展,当前国际国内形势如何,个股所属板块是否处于景气周期,行业前景是否看好。如果大盘已经稳定并积极向好,出现了明显做多的板块,方可考虑做多。

2)个股价格形态:一般而言,即便大盘形势不好,按照价格形态进行个股交易也是可行的,只是成功的概率要低很多,原因是个股的价格形态不可避免会受到当前市场总体运动趋势的约束。如大盘向下,因个股形态良好而做多,亏损的概率会大很多。为了提高交易的成功率,需要大盘总体形势的配合,否则聪明的做法是等待。

3)个股的基本面:在价值投资中,个股的基本面至关重要,因为价值投资的关键是对个股的价格进行估值,在价格低于价值时买入。在趋势投机交易中,个股的价格形态即趋势比个股的基本面要重要,因为买入时首先考虑的是个股的价格形态是否良好,而不是个股的基本面是否良好。换句话说,即便个股的基本面看起来很糟糕,参照价格形态也是可以进行交易的。因为个股价格形态背后透露出的信息,一些比较容易感知(如每股收益增加、行业前景好),另一些却不明显(如PE很高甚至亏损,但价格仍然上涨),背后的原因(即茅台03兄所说的底牌)可能是重组、资产注入等,此时依据价格形态来进行交易相当于站在了内行人(知道底牌)的一边。

4)成交量变化:在趋势交易中,除了个股的价格形态之外,还有另一个形态是个股的成交量变化。通常我们认为成交量更为真实,它显示了个股交易的情绪和筹码的变动情况。因而,结合成交量变化和个股价格形态可以更好地确认趋势和选择买点和卖点。

5)买卖时机:买入时机在趋势交易中具有非常重要的研究价值。研究的目的是希望能尽可能快地确认趋势早一点进入,然后尽可能判断顶部而早一点退出。对于一波行情,如果趋势确认的晚,将大大降低趋势交易的价值,特别是那些短暂的行情还没有开唱就到了尾声。

2、趋势交易之“准”字诀:通过等待,耐心的等待和观察,我们希望能发现一个胜算最大的买点,在这个时点进入的好处是胜多负少,也就是在概率上具有最大的胜算。当然,从概率上来说,无论何时买入都会有错的可能,如果错了就必须止损;如果对了,正确的做法是在头寸的基础上加仓。为了发现胜算最大买点,在数学上我们可以把个股的价格形态和成交量变化看成两条随机波动的曲线,在异常点买入或卖出,如局部低点买入,创新高时趋确认加仓等。关于股价走势及成交量变化中的“异”常点,需要投机者们研究和学习的很多,不仅需要具有很好的观察能力和分析能力,而且需要具备一定年数的股市操作经验。也就是说,“准”是趋势交易的核心,只有准确的买入和卖出才能获取利润。无论是准确的买入还是准确的卖出都是一个概率问题,通向高手之路就是提高正确的概率罢了。

3、趋势交易之“狠”字诀:这里的“狠”字比较容易理解,但却难以执行,因为与之相关的操作往往有违人性,主要涉及到三个方面:

1)果断止损:前面说了,无论如何等待,如何选择买点,都有可能买入后发生亏损。这时候需要立即审视之前的买入依据,并在适当时参照短线交易体系果断止损。一般人的操作行为是下跌加仓,越跌越买,如果真这样做,就不是趋势交易了,变成了中线逻辑交易或长线翻牌交易。止损的逻辑是尊重市场,好处是可以避免深度熊市,保护我们赖以生存的本金。

正确看待止损:趋势交易是概率交易,错误在所难免,因此需要趋势参与者正确看待止损。止损是痛苦的,说明我们错了,而代价就是为错误买单。要充分认识到止损的合理性,因为不会发生再多的亏损了,保护了本金。在趋势交易中,日复一日不愿意错过每一次行情的多频次交易做法是不恰当的,这会让我们落入短线情绪操作陷阱。对于一波确定的大行情,通过不断选股、买入和止损最终能把标的筛选出来,然后坐等利润飞奔。在操作的过程中,如果通过不断买入和止损最终没有筛选出任何盈利标的,那么一定是哪儿错了,或许是自己的选股和操作能力有问题,也或许是市场的大行情变了变得不再适合交易。因此,趋势交易中的每一次止损都需要进行认真的分析,然后决定是否继续留在市场。

2)永不止赢:如果买入后股价上涨,说明市场印证了之前的预测是正确的。由于股价的继续上涨,趋势得到进一步的确认,买入情绪更高,在已有底仓的基础上,需要果断的加仓而不是眼睁睁的看着股价上涨。如果头寸过少,即便判断正确又有什么用呢(假如你只买入了1%,即便股价翻番又如何?)。所以,一旦买入正确,不要因为价格的上涨而恐惧,而应该变得更加贪婪。

3)组合持仓:仓位可以分为总体仓位和单只个股所占仓位。在短线趋势交易中,如果操作正确的话,在上涨过程中需要不断加仓,分几次加仓和每次加仓多少因人而异,取决于个人的风险偏好。如极端情况下,可以全仓一只股,首次买入30%,然后在上涨过程中加仓两次达到90%;也可以多买几只,每只每次买入1%,最多加仓4次达到每只最大买入5%;折中一点的策略是在一波行情中买入8-10只股票,最好分散到不同的行业,每只每次买入5%,上涨加仓两次,下跌10%止损。这样的好处是可以容错,避免全仓持有一只股票时可能碰到的黑天鹅。对于一波行情,理想的情况是通过不断止损和买入循环找到2-4只牛股,让利润奔跑。

4、趋势交易之“别”字诀:任何行情都有开始和结束,如果说通过“等”我们开始参与行情的话,那么通过“别”我们终归要在行情结束或惨淡时离开市场,再次回归到等待中来。至于什么时候离开,如何避开“过早”或“过迟”地离开市场,就是“别”字诀所要讲述的内容:

1)与市场道别:在行情急转直下时,聪明的做法是离开市场而不是认为自己在惨淡的行情中仍然能够赚钱。对于大多数人,特别是新手,牛市赚到了钱而熊市又加倍亏回去就是因为迷恋市场。从趋势交易来说,聪明的做法是在行情向好时我们选择标的开始趋势的参与,在行情结束或走坏时我们卖出标的离开市场;

2)避免“过早”离开:过早地离开市场是痛苦的,因为我们把大行情做成了小行情,没有让利润继续奔跑。为了避免过早离开,比较明智一点的做法是不要去预测市场,而是观察市场等待市场确认顶部的确立,如指数是否滞涨,指标股是否大跌一去不复还等;

3)避免“过迟”离开:市场一旦开始下跌,有可能是顶部的确立,也有可能是上涨过程中的中继。此时,需要深入研究市场运动的基本趋势,判断市场情绪是否变化,是否出现足以改变当前市场基本运动的事件,如战争爆发,重大政策发布,大盘指数和大多数个股是否向下突破趋势确立等。

总结:
趋势投资是概率交易,背后具有很好的科学逻辑。首先,我们应该顺“市”而为,在市场行情明显向好时(以做多为例)方可考虑做多;其次,我们必须顺势而为,这里的“势”指的是个股的价格形态。趋势交易的背后逻辑是我们力求站在市场的一边或者强势的一方,承认自己的渺小。在本操作体系中,通过“等”、“准”、“狠”和“别”我们力求更好地参与趋势,通过止损和不止赢最终达到顺势而为,让利润奔跑。
 

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