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小散股市入门(三): 十倍成长牛股这样选

时间:2015-07-27  作者:丁丁

交易体系,分为三个部分:选股,买卖点和资金管理。缺一不可,都要进行学习。

提醒新手,不要投入大量资金来模仿。交易系统轻易模仿不来。这是多年吐血总结,如果让你有所领悟,非常高兴。

财务指标

这个可以说是重中之重。很多股民,根本不来看财务表报,那么业绩的变化无从而知,怎么可能选到牛股呢。指标主要有:

毛利率,净利润率:这两个指标越高,相对来说业绩地雷可能越小。制造业科技业,优选分别大于50%和20%的,最低35%和10%。流通业,广告业等服务业,要求利润率稳定。
负债率:最好低于20%。不要超过45%。规避任何真实负债率60%以上的。计算时剔除预收账款。
存货,应收账款和公司资产:要确认没有贬值的压力
大量在建工程:如果不能确定即将投产的工厂有饱满的订单,规避。
经营现金流:最好为正数。

主营行业预期

规避过于小的行业,比如行业容量只有2-3个亿的。公司很难长大。如东华测试,三维丝。
规避几年后可能大幅衰退的行业:比如地产业;汽车业;部分环保业公司;如龙源技术。
规避过度竞争的行业:如航空业。规避政府管制的行业:如公用事业。
优选市场经济的行业,优选龙头。优选有竞争优势的公司。优选大行业小龙头。
优选可以持续增长发展的行业:医药医疗,科技,服务业,家居休闲,机器人,地理信息,新能源等等。

成长性

业绩是王道,成长是股价的护城河。独家发现:很多人分不清股价和公司的护城河。独家产品、垄断,高毛利:这些是公司的护城河,不是股价的护城河。如果持有的股票要穿越牛熊,成长是股价唯一的护城河。例子,某个曾经的股神X园,推荐过赣粤高速,黄山旅游,都有极大的护城河,股价吗,大家自己看看。绝无贬值人家之意,请吸收我的思想。我也可能会错。

要选择你可以计算预期的业绩,而且要有一定持续性。临时性的业绩暴增要及时退出(如2011年的三一重工)。1-2年后的行业预期通常会提前反应在股价。
已经成长过几年暴涨的公司,通常需要规避。这种公司,预期扭转后股价下跌的速度很快。以最近的大华股份,云南白药,杰瑞股份为例。这种股票,再次介入,需要极其强大的理由。
着重未来1-2年业绩会大幅上涨的公司。若有好的项目,但是实施期不是1年内,那么这种公司不要着急介入,否则容易让你受尽等待的折磨。

筹码供给

物以稀为贵。有什么东西象白菜一样大量供应,必然不会有好的价格上升可能。银行地产钢铁的股票,就是菜场里的大白菜,它们可能涨价,但永远不可能象翡翠虫草一样突然暴涨。
优选同类上市公司筹码供给不多的公司。
规避大股东可能大量减持的公司。洪水来袭,你能逆流而上吗?

主营产品竞争力

优选产品有竞争力的公司。独家或少数几个供应商。曾经的长春高新,电科院。
竞争优势几年内不容易改变并且在扩张的公司。
如果有竞争,优选前两家龙头。如曾经的苏宁和国美;曾经的华谊和光线。
地区性的垄断,作为备选,也可考虑。

市值

如果我把市值分为:超小盘,20亿以下;小盘股:50亿以下;中盘股:50-200亿;大盘股:200亿以上;超级大盘股:1000亿以上。
不参于大盘以上的股票。主要从中盘和以下的股票中寻找

大盘股留给社保基金,QFII和养老基金吧,你买走了人家买什么。另外还有很多爷爷奶奶股民只认识那些大盘股,他们要买来分红的。我们生活在技术和社会在急剧变化的新时代,就要给自己提高要求,在高风险的创业板中小板中掘金。

行业对比

同一行业中有类似上市公司的,比较后决定买哪一只。比如安科生物Vs长春高新;欧菲光Vs歌尔声学;爱康科技Vs东方日升;安硕信息Vs 长亮科技。

管理层、股权激励

规避跨业经营的公司: 比如重工业收购了影视业。一个工程师去管理钢琴师,能管好吗?
股权激励:最好有。刚公布后股价没有上涨时,可以仔细研究。
管理层:要稳定,专业;如果管理层薪水过低,可能会不稳定。管理层有持股是最佳保证。

冷门,热门,估值

任何行业都有机会,要你能看清公司的成长性。但有个前提:行业的未来预期不能衰退。盈利稳定成长确定的冷门行业,股价风险可能更小。

除了收入可能病毒式爆发的互联网行业之外,规避其它动态PE大于40-50倍的公司。投资高PE的公司,必须确保两年之后的动态PE在两年之内会降到20左右,而且是小盘股的标准。盘子越大,可以容忍的PE越低。创业板开板后80倍市盈率的公司,后来经历了3-4年股价下跌低迷,不胜枚举,包括一些好公司。比如华谊兄弟,爱尔眼科。

尽量从底部启动的公司中去买。不容易遭遇高位站岗

不可以买的股票

高PB的垃圾股。有的股票,净资产只有0.5甚至负资产,却在以5元以上的价格交易。这是中国股市的一大奇观。例子:曾经的昌九生化。送钱给这类公司的庄家,和电信诈骗中汇钱的阿姨是一样的。

打了对折的白马股:那些已经红火了好几年的白马股,哪怕打了对折,我也不会再买的。例子: 茅台,大华,富瑞特装,杰瑞股份。原因:新的资金不会轻易建仓,大资金已经放弃,里面多少资金想出来,我搞不清楚。这个我前期在业绩预测相关的文章中提示过,这两天又大幅下挫。等待老树第二春,不如买了小树慢慢养。

不能预测业绩的公司:有些公司,凭我的分析,对它未来的业绩完全无法预测,只有放弃。

已经飙高的从最近的明显底部(比如12年)上涨过3倍以上的,除非成长空间特别大,基本不在我的选股范围。涨了3-5倍掉下来的,也不轻易介入。

选股常见误区

1. 低估值的问题。过度的低估值(PE、PB)通常是陷阱。结合成长性。只有有成长性的公司才值得购买,因为公司的成长会带来购买力。没有成长性的公司,20倍10倍还是5倍,谁知道它的股价多少是均衡呢?

2. 人们的错误感觉。自己体验公司的产品和服务,觉的不好就否定股票。其实股票的决定因素很多,是上面多重因素决定一个股票的前景。个人的感觉不能决定投资价值。狗狗冲你叫一下,你就认为所有狗狗都是吃人的狼,这是我见过的最初级的投资者的表现。

3. 熟悉的股票安全吗。人们经常购买所在城市或工作的公司的股票。这样他们觉得熟悉,可以真实感受到。参考上一条。见过太多的股民长期持有云南铜业,中远航运等股票最,几年下来,宝马汽车变海马汽车。

4. 关于大盘股、创业板。有不少名人和普通股民,看到媒体宣传创业板的股票风险大,会退市,就规避创业板。实际上有财务风险退市的股票是少数。股价变化最大的原因是公司的竞争力、行业预期、炒作等因素。在哪个版块没有关系。相反,新兴行业股票多在创业板中小板。注意,真理总是在少数人手里。

5. 买入有很多媒体分析的股票。这样的股票,通常红火一段时间,目前看起来财务报表也是增长的。一旦增长率降低,可能50倍的PE很快降为20倍。持有这样的股票,需要比普通股票更强的理由,就是要分析接下来两年的业绩,高增长确定才能持有。或者还有一些题材股,股价高高在上,某些主力也利用自己的资源到处发文章。一不留神,不明就里的新股民容易上当接货。在闹市排队买到的鲜花,买回家多数就要枯萎;少人光顾的山谷里,你可以慢慢挑选即将开花的野百合。

6. 寻找资产隐蔽型的公司。这是彼得林奇的选股方法之一。但是根据丁丁多年的观察,这种公司,通常只有短期炒作的价值,中长期上涨价值不大。这类公司无法成为热点和龙头。例子:无数含地产公司。港股里无数的老千股,更是披着这种外衣。

7. 盲目地去押注反转型周期性行业。某些行业,因为什么原因低迷多年,股价已大幅缩水,有的人就想买入这种公司获利。这种公司,只有你经过分析,未来1-2年行业的供求关系导致公司的EPS会大幅上涨,才可以投资。如果不经细致分析,它们低迷的时间可以长达数年或数十年,你买入后等不到反转的那一天就已经跑路了。例:航运煤炭。

持股数量

3-5只比较好。除了对个股的理解超过管理层,否则你单只股票不要超过30%仓位,以免看错时万劫不复。

中小盘的市场偏好会改变吗?

阶段性的会改变。但是要在股市长期通过基本面获利,不考虑牛熊的事,这些要素永远不会变:

a) 经济社会新趋势,新技术,新政策带来的投资机会。
b) 行业给予的成长机会。
c) 公司本身的高质量成长。
d) 从小到大的成长过程。

这些是本人的选股原则。是自己的经验总结出来的。了解了这些原则,市场把你的钱骗走可没那么容易。大家还可以参考费雪的《怎样选择成长股》和欧奈尔的CANSLIM法则。

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